本周钛市场延续“军工强、民品弱”的极端分化格局，及民用海绵钛钛材陷入“需求萎缩→库存积压→价格倒挂”的恶性循环。下游民品钛材料加工行业企业亏损面持续扩大，内卷严重，部分企业销售价格已跌破成本价且质量堪忧。

一、海绵钛：军工订单难抵民品滞销，库存压力激增

价格与成交背离：虽1级品报价维持5.0～5.2万元/吨、0级品5.1～5.3万元/吨，但实际成交价徘徊在5.0万元/吨，民品订单锐减导致“有价无市”。

库存周期延长：生产企业库存环比增加15%，部分企业库存超20天，下游采购周期延长加剧现金流压力。

供需结构性矛盾：

军工需求：航空航天订单排产至7月下旬，支撑头部企业产能利用率超90%；

民品坍塌：化工、民用钛制品需求疲软，叠加房地产关联产业需求萎缩，海绵钛民品销量同比降幅超20%。

二、民用钛材：全线跌破成本线，亏损面扩散至加工环节

产业链传导性危机：

上游：钛精矿价格跌至1932.5元/吨，但钛白粉企业陷入深度亏损，海绵钛企业民用品销售困难；

中游：钛板坯、钛管等加工企业产能利用率不足60%，部分企业低于成本价抛售库存；

下游：石油、化工需求萎缩，需求减少库存压力传导至钛材加工端。

三、结构性失衡根源：需求断层与产能错配

需求端撕裂：

军工/高端领域：国家“十五五”规划推动航空航天、核电钛合金需求，TC4合金锭价格逆势涨至6.7～6.8万元/吨；

民品领域：石油、化工关联产业（占钛消费50%）持续低迷，钛合金出口受管制压制。

供给端困境：

低端产能过剩：2025年上半年钛精矿产量增7.71%，但下游需求仅增1.08%，过剩压力向中游传导；

本周钛市场延续“军工强、民品弱”的分化格局：

高端领域：航空航天、核电、氢能等战略产业需求持续放量，推动海绵钛及钛合金价格坚挺；

民品领域：化工、民用钛制品需求疲软，叠加下游压价心态浓厚，中小企业库存压力激增。

四、行业趋势与风险预警

短期困局难解：

民品去库存周期将延续至Q3末，纯钛板（卷）、焊接钛管价格或再跌3%-5%；

中小企业现金流危机可能触发并购重组潮。

长期转型路径：

高端替代：航空超薄钛箔（0.02mm）、3D打印钛粉等高端品类扩产（宝鸡新增3000吨/年产能）；

赛道切换：新能源（氢能储运钛管）、医疗植入物需求增长25%，成为民企突围方向。

五、重大新闻

1.欧盟加征钛白粉反倾销税（税率11.4%-32.3%），龙佰集团等企业加速转向东南亚市场，RCEP订单占比升至35%。

2.美国防部豪掷10亿元订单：支持IperionX氢辅助金属热还原（HAMR）技术，推动本土钛合金粉末供应链自主。

3.娄底打造“中部钛谷”：投资构建“新疆原料+娄底加工”产业链，目标2035年形成千亿级集群。